12月5日，朝阳金达钛业股份有限公司（金钛股份）北交所上市将迎来上会，保荐机构是中信建投证券。
金钛股份主要从事海绵钛系列产品研发、生产和销售，深耕高端海绵钛产品十余年，高端海绵钛产品广泛应用于国内航空航天、国防军工等领域，包括长征系列火箭、新型战机、舰船、国产大飞机、航空发动机等。
前三季度业绩双增。2022年至2024年，金钛股份实现营业收入分别为13.69亿元、16.84亿元、15.59亿元，去年同比下滑7.43%；归母净利润分别为0.56亿元、1.29亿元、1.37亿元，2022年下滑29.65%，随后两年分别增长130.83%、6.2%。
据短平快解读了解，今年前三季度，公司实现营业收入、归母净利润分别为12.72亿元、1.55亿元，同比分别增长12.43%、52.68%。
正品海绵钛贡收占比超9成，均价持续下滑。报告期内，金钛股份主营业收入主要由正品海绵钛产品贡献，金额分别为11.9亿元、15.23亿元、13.48亿元、7.66亿元，占比分别为94.73%、93.73%、92.62%、93.61%。
其中以航空航天级海绵钛为重头，期末收入、占比分别为4.99亿元、60.98%，紧随其后的高品质级海绵钛收入、占比分别为1.98亿元、24.25%。
值得注意的是，正品海绵钛销售均价持续下滑，每吨分别为7.26万元、5.97万元、4.84万元、4.66万元。
应收账款、票据、存货高企。报告期内，金钛股份应收账款分别为1.25亿元、2.17亿元、2.93亿元、3.99亿元，应收账款周转率从12.67次下滑至2.43次；应收票据分别为3.46亿元、3.54亿元、3.54亿元、2.28亿元。
与之相对应，应收账款计提坏账准备金额大增，分别为341.80万元、1,631.77万元、1,847.60万元、1,205.43万元。
与此同时，金钛股份存货总体走高，金额分别为2.94亿元、3.23亿元、3.12亿元、2.85亿元，不过因为存货主要以原材料为主的关系，相应的跌价准备金额并不高，分别为95.05万元、605.28万元、239.13万元、23.14万元。
经营现金流波动大。应收账款、存货高企的另一面，金钛股份经营现金流波动较为明显2022年、2023年分别净流出0.82亿元、3.15亿元，而2024年及上半年分别净流入1.28亿元、0.89亿元，公司称受各期客户回款状况及票据背书贴现情况影响。
公司表示，未来随着公司业务继续保持稳步增长，如果应收账款、应收票据大幅增加，将导致公司经营活动现金流波动较大，资金规模可能无法支撑公司经营规模扩张的风险。
被罚款31万元。2022年7月，金钛股份因未依法履行安全生产主体责任，未根据生产场所特点对现场作业人员进行有限空间作业培训及考核，未组织有限空间作业应急救援演练，未严格遵守“先通风、再检测、后作业”的作业原则，被朝阳市双塔区应急管理局罚款31万元，显然公司还需要强化生产安全意识。