过去的一年，海尔智家仍然录得营收、净利双降的成绩，不过收入增速已经连续两年保持个位数增长，净利增速则降低至个位数，而分季度来看，收入、净利均已经连续两个季度下滑，何时回暖有待观察。
2025年，海尔智家迎来董事会换届，副董事长邵新智、董事李锦芬因换届离任，新增的执行董事、副总裁KevinNolan负责北美业务，年薪高达1951万元，占高层薪酬近41%，远超其他高层。另外，副总裁解居志因换届离任，副总裁李攀因工作调整在去年12月辞职，此前负责海外业务。
业绩连续两个季度下降
连续两个季度营收、净利双降。2025年，海尔智家实现营业收入3023.47亿元，同比增长5.71%，此前2024年收入增速为4.31%，已经连续两年录得个位数增长，归母净利润195.53亿元，同比增长4.39%，是公司2021年以来首次跌落至个位数，面临着不小的增长瓶颈。
进一步来看，2025年各季度收入分别为791.18亿元、773.76亿元、775.6亿元、682.93亿元，其中Q4同比下滑6.72%；归母净利润分别为54.87亿元、65.46亿元、53.4亿元、21.8亿元，Q4同比大幅下滑39.15%。
季度业绩双降延续至2026年Q1，实现营业收入、归母净利润分别为736.87亿元、46.52亿元，同比分别下滑6.86%、15.22%。
多产品毛利率出现下滑。海尔智家拥有全球家电品牌集群，包括海尔、卡萨帝、Leader、GEAppliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA，形成包括美食保鲜烹饪、衣物洗护、空气、水等智慧解决方案，以及其他业务在内的业务布局。
分产品来看，空调、水家电、装备部品及渠道综合服务表现较为良好，2025年收入分别为537.42亿元、174.74亿元、388.93亿元，同比分别增长9.55%、10.94%、19.93%。
电冰箱、厨电、洗衣机增长较为有限，分别为841.65亿元、413.23亿元、649.85亿元，同比分别微增1.11%、0.51%、3.1%。
更为重要的是，空调、电冰箱、厨电、水家电、洗衣机毛利率均出现下滑，分别为22.44%、30.15%、28.57%、40.68%、30.9%，同比分别下滑1.43个百分点、0.62个百分点、0.76个百分点、0.94个百分点、0.47个百分点，直接导致总体毛利率下滑26.66%，较2023年31.51%高点累计下滑4.85个百分点，是净利润增速大幅放缓的重要因素。
海尔智家表示，国内市场四季度铜等大宗材料持续上涨以及国内竞争白热化带来的行业均价加速下降，以及受关税高企等负面影响，毛利率出现下滑。
海外表现强于国内。分地区来看，海尔智家海外表现要优于国内，实现收入1545.45亿元，同比增长8.15%，而国内收入1460.36亿元，同比增长3.05%。
根据奥维云网（AVC）推总数据，2025年中国家电全品类（不含3C）零售额8,931亿元，同比下降4.3%；其中下半年行业零售额4,214亿元，同比下降16%，主要是下半年政策拉动效应持续衰减所致。
相比之下，海外市场仍然保持增长态势，根据欧睿数据，2025年全球家电市场呈现“总量稳健、结构分化”的发展特征：全球核心家电零售额达到2,983亿美元，同比增长3.3%；全球小家电产品零售额达到1,307亿美元，同比增长4.6%。
从销售模式来看，海尔智家国内-直销用户、海外-直销用户渠道收入均保持增长，分别为192.41亿元、71.33亿元，同比分别大增42.91%、14.34%，海外-贸易公司渠道销售同样保持增长，收入为1474.12亿元，同比增长7.87%，而国内-经销及其他渠道收入有所下滑，同比下滑1.14%至1267.95亿元。
另外，国内-直销用户、海外-直销用户渠道毛利率下滑较为明显，分别为41.65%、11.62%，同比分别下滑3.1个百分点、1.57个百分点。
研发费用转降，技术人员却增长。2025年，海尔智家销售费用、管理费用均保持增长，分别为338.78亿元、137.62亿元，同比分别增加2.69亿元、16.27亿元，增幅分别为0.8%、13.41%，不过公司并没有列出更多详情，让外界无法知晓更多。
不同于上述两大费用增长，研发费用不增反降，金额为100.96亿元，同比减少6.74亿元，降幅6.26%。
从员工角度来看，海尔智家期末在职员工的数量合计134,995人，同比大幅增加12262人，其中销售人员22,693人，同比增加2845人；技术人员25,913人，同比增加2988人；生产人员、财务人员、行政人员分别为81,728人、1,966人、同比分别变动6304人、-28人、153人。
高层换届后，外籍副总裁薪酬最高
薪酬翻番，外籍副总裁薪酬达1951万元。2025年，海尔智家董事和高级管理人员的税前薪酬合计为4799万元，较上年同期的2460万元大幅增加2399万元，其中2025年5月聘任的董事、副总裁KevinNolan薪酬高达1951万元，占比近41%，其负责北美业务。
KevinNolan出生于1966年，加入通用电气后，先后担任配电与控制系统集团的多个工程及制造职位，并于通用电气的家电、照明及工业部门担任领导职务。2016年，海尔智家收购通用家电后，Nolan于2017年出任通用家电首席执行官，在任职期间，Nolan先生对业务进行了重组，引入微型企业模式，在鼓励创业的同时善用规模效应。在其领导下，公司规模于五年内翻倍，成为发展最迅速且规模最大的美国家电公司。
原副董事长、两位副总裁离任。2025年4月，海尔智家董事会换届选举，包括执行董事李华刚、KevinNolan，非执行董事宫伟、俞汉度、钱大群、李少华，原副董事长邵新智、董事李锦芬因换届而离任。
邵新智2000年任海尔空调本部总会计师、海尔集团财务管理部战略中心总经理等职务，2019年任海尔集团副总裁，2020年海尔集团副总裁兼首席财务官，曾一度任海尔集团副总裁兼首席财务官、海尔智家副董事长于一身。
伴随着董事会换届，高级管理人员也迎来重大调整，副总裁解居志因换届离任，其自2015年12月以来管理海尔新兴业务板块，包括净水、物流、海尔家居、日日顺服务等，自2019年开始亦同时主管热水器业务。
2025年12月30日，副总裁李攀辞任，辞职后不再担任公司高级管理人员职务，公司及董事会对李攀多年来为公司发展做出的贡献表示衷心感谢！
公开资料显示，李攀1997年加入海尔，历任海尔集团亚太事业部部长助理、海尔东盟中心经理、海外品牌营销中心经理、海外战略中心经理、海外市场运营总监等多个职务，自2004年起在海尔海外平台担任重要职位，具有丰富的产品企划、品牌营销、市场开拓、公司运营等一线管理经验，是海尔智家海外平台总经理，负责海外业务，2024年税前年薪149万元。
高层焕新后，未来会对业绩带来什么样的改变，尚有待时间验证。
回购、分红，股价仍然大幅下跌。二级市场上，海尔智家表现欠佳，股价自2024年9月以来总体呈现“M型”走势，自当年10月份达到34.14元/股（前复权，下同）的高点后，开始了较长时间的下跌，触底反弹后加速下跌，截至2026年5月8日早盘，股价为21.39元/股，较高点跌幅约37%，总市值2006亿元，TTM市盈率10.72倍。
事实上，面临着股价下跌，公司采用回购、加强分红的方式来增强投资者信心，2025年累计以12.0亿元回购A股股份、以1.0亿港元回购H股股份。今年4月27日，公司披露关于变更部分回购股份用途并注销的公告，截至目前，公司A股回购专户内共计持有回购股份101,237,386股，公司拟对A股回购专户内的74,541,486股股份用途进行变更，用途由“用于股权激励/员工持股计划”或“用于员工持股计划”变更为“用于注销以减少注册资本”，公司称此举为维护广大投资者利益。
2023年、2024年，海尔智家分别分红74.72亿元、89.97亿元，2025年中报分红25.07亿元，2025年报拟分红83.15亿元，全年分红约108.22亿元，比2024年增加18.25亿元。
截至3月末，公司股东总人数高达23.59万户，较2024年末的13.57万户增加超10万户，不过主力机构则有所减少，一季报机构数量、持股数量分别为196家、35.13亿股，而2025年一季报分别为360家、39.53亿股，显然机构与散户的选择截然不同。
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