江苏银行2025年继续交出营收、净利双增的成绩单，利息净收入增长势头良好，而非利息收入则因为投资收益、公允价值变动项目而大幅下滑；分业务来看，对公业务实现双增，零售业务增收不增利、资金业务则录得业绩双降。
业绩连增的同时，江苏银行业务及管理费支出较大，近两年增速均超过收入增速，成本收入比上升明显，另外信用减值损失也已经连续两年保持增长，拨备覆盖率连续两年下滑，贷款质量管理需要进一步强化。
需要指出的是，江苏银行在4月迎来重大人事调整，原董事长葛仁余因年龄原因退休，行长袁军被选举为新任董事长，任职资格获准前代为履行董事长职责，其能否带领公司继续高速前行，尚有待时间验证。
净息差继续下探，个人贷款利息收入两连降
净利增速滑落至个位数。2025年，江苏银行实现营业收入879.42元，同比增长增长8.82%，此前2023年、2024年收入增速分别为5.28%、8.78%，即已经连续三年保持个位数增长；利润放缓更为明显，实现归母净利润345.01亿元，同比增长8.35%，早前四年增速均保持在双位数，分别为30.72%、28.9%、13.25%、10.76%。
据短平快解读了解，2026年Q1，公司实现收入、归母净利润分别为241.8亿元、105.82亿元，同比分别增长8.41%、8.2%，与上年同期增速6.21%、8.16%总体保持在同一水平。
零售业务增收不增利。2025年，江苏银行公司金融业务实现业绩双增，收入、利润总额分别为448.13亿元、229.06亿元，同比分别增加68.85亿元、14.06亿元。零售金融业务增收不增利，分别为265.72亿元、44.5亿元，前者同比增加16.45亿元、后者同比减少0.3亿元。
资金业务录得业绩双降，分别为159.01亿元、135.73亿元，同比分别减少14.26亿元、14.67亿元。其他业务增收不增利，分别为6.56亿元、1.38亿元，前者同比增加0.23亿元、后者同比减少1.11亿元。
净息差继续下探，个人贷款利息收入两连降。银行业近年来面临着净息差不断下滑的挑战，江苏银行从2022年的2.32%高点一路下滑至2025年的1.73%，累计下滑0.59个百分点，今年Q1进一步下滑至1.38%，在A股17家城商行中排在第11名。
净息差不断下滑的另一面，利息净收入增速波动较大，2022年至2024年分别为14.92%、0.73%、6.29%，2025年同比增长20.66%至675.18亿元，主要是利息收入增速远超利息支出增速所致，分别为9.15%、0.53%。
2025年贷款利息收入1002.57亿元，同比增加31.62亿元，平均利率4.27%，同比下滑0.5个百分点，企业贷款利息收入为583.21亿元，同比增加45.11亿元。个人贷款利息收入为404.97亿元，同比减少10.47亿元，此前2024年减少15.54亿元，即已经连续两年出现下滑。
投资收益转降。2025年，江苏银行非利息收入为204.25亿元，同比大幅减少44.33亿元，降幅17.84%，其中投资收益126.9亿元，同比减少19.6亿元，公允价值变动损失5.32亿元，而上年同期收益37.56亿元，主要是金融资产公允价值变动损失增加所致。不过，手续费及佣金净收入增势良好，同比增长28.03%至56.55亿元。
与投资收益收入直接挂钩的是交易性金融资产项目，金额高达5480亿元，同比增长12.17%，其中投资基金3761亿元，同比增长11.68%，不过债券投资891亿元，同比下降14.64%。
董事长到龄退休，信用减值损失两连增
据短平快解读了解，2007年1月，江苏银行在南京挂牌开业，2016年8月登陆上交所，截至2025年12月末，资产总额4.93万亿元，下辖18家分行和苏银金融租赁股份有限公司、苏银理财有限责任公司、苏银凯基消费金融有限公司3家子公司，机构实现了江苏省内县域全覆盖，业务布局长三角、京津冀、粤港澳大湾区三大经济圈，各级机构540余家。
收入成本比连增，去年营销人员大增。业绩增长的另一面，江苏银行业务及管理费保持在增长，2023年至2025年分别为178.26亿元、199.83亿元、234.51亿元，增长率分别为3%、12.11%、17.35%，最近两年增速均超过同期收入增速，成本收入比从23.99%上升至26.67%。
员工成本是支出重头，2025年为123.27亿元，同比增长3.52亿元，增长率5.86%；业务费用97.14亿元，同比增长27.38亿元，增长率39.42%，该费用为何猛增？
期末从业人员21,889人（含派遣员工、子公司人员、科技等外包人员），同比增加1109人，管理人员、营销人员、操作人员、其他人员分别为5,349人、9,563人、3,183人、3,794人，同比分别增加97人，3237人、-2608人、383人、
信用减值损失两连增。业绩增长的同时，江苏银行信用减值损失增长明显，2024年、2025年分别为183.77亿元、220.34亿元，同比增长率分别为10.86%、19.9%，期末较2023年增加54.58亿元。
2025年以摊余成本计量的发放贷款和垫款损失高达210.88亿元，同比增加4.89亿元，债权投资损失6.32亿元，而上年为收益22.82亿元。进一步来看，个人金融业务是损失重头，损失额127.85亿元，同比增加9.92亿元，公司金融业务增长迅猛，损失85.05亿元，同比大增29.1亿元，资金业务损失额有所减少，损失7.11亿元，同比减少2.66亿元.
需要注意的是，公司拨备覆盖率也已经连续两年下滑，分别为350.1%、322.98%，期末较2023年累计下滑55.15个百分点。
董事长到龄退休，行长被选举为新掌舵者。4月28日，江苏银行公告称，根据组织安排，葛仁余因年龄原因申请辞去本行董事长、执行董事、董事会战略与ESG委员会主任委员职务。
公司资料显示，葛仁余历任公司信息科技部总经理，江苏银行首席信息官，江苏银行党委委员、副行长，江苏银行党委副书记、行长，江苏银行党委书记、董事长，2025年税前年薪83万元，期末持股5.378万股。
同日，董事会选举袁军担任第六届董事会董事长，在任职资格获核准前，代为履职董事长职责，其出生于1971年，曾任原江苏省农村信用社联合社发展规划处副处长、业务管理处副处长、业务发展部副总经理，泰州农村商业银行党委书记、董事长，江苏省纪委监委派驻江苏银行纪检监察组组长、江苏银行党委委员、党委副书记，现任江苏银行党委书记、执行董事、行长、首席合规官。
在袁军任职董事长资格获批前，公司需要尽快确认下一任行长人选，至于内部晋升还是外部聘任，尚有待时间验证。
一直以来，江苏银行分红均颇为大方，2024年合计分红95.54亿元，2025年中报分红60.72亿元，年报预计分红42.8亿元，年度分红达到103.52亿元，股利支付率连续多年保持在30%左右。
二级市场上，公司股价波动较大，从2025年3月8.39元/股（前复权，下同）的低点一路上升至12.09元/股高点，随后股价总体呈现“W”走势，截至6月5日收盘，股价为11.38元/股，总市值2088亿元、TTM市盈率5.92倍。
房地产业不良双增，多次披露转让个人不良贷款
据短平快解读了解，2023年末至2025年末，江苏银行不良贷款增长明显，分别为164.42亿元、186.85亿元、206.37亿元，不良贷款率则连续下滑，分别为0.91%、0.89%、0.84%。
按行业分类来看，不良贷款在1%以上的行业包括房地产业、信息传输、软件和信息技术服务业、批发和零售业、制造业，分别为4.23%、2.73%、1.4%、1.01%，其中房地产业同比上升2.03个百分点，对应不良贷款高达28.61亿元，同比增加12.87亿元，需要引起注意。
公司个人不良贷款率为0.96%，同比上升0.08个百分点，其中个人经营性贷款不良率为2.46%，同比上升0.42个百分点，不过由于公司没有披露更多内容，投资者无法知道其他个人不良贷款的情况。
需要指出的是，江苏银行资产总额近5万亿元，业绩在A股城商行中也排在前列，部分同行在年报中详细罗列各大行业、个人贷款细分领域的不良贷款、不良率等情形，公司是否需要进一步完善披露内容？
多次披露不良贷款转让公告，合计超56亿元。2026年以来，江苏银行已经接连披露第1-5期个人不良贷款批量转让项目招商公告，债权金额分别为12.58亿元、11.63亿元、10.93亿元、12.04亿元、9.44亿元，合计约56.62亿元。
另外今年1月，公司还披露关于南通市华旭置业有限公司单户不良贷款转让项目招商公告，债权金额2.22亿元，其中未偿本金、利息分别为1.78亿元、0.44亿元。
年报显示，公司持续坚持多措并举，持续加大风险化解处置力度。一是成立重点项目处置专班，强化总行对重大、疑难项目的处置管控，分类施策制定处置方案。二是强化诉讼清收流程管理，及时采取司法手段进行诉讼保全，做到早介入、抢先机、快处置。三是加快推动重点领域金融风控集约化、专业化建设，搭建以资产保全部为主导的风险处置协同机制。四是加强与资产管理公司合作，加大不良资产招商推介力度，有效提高相关资产处置成交率、回收率。五是紧密围绕风控体系优化迭代，深化科技赋能，实现处置流程减负增效。
多家分行遭遇罚单。2026年以来，江苏银行多家分行收到多张罚单，1月，连云港分行因未严格审查国内信用证、票据业务贸易背景真实性，被罚款45万元，时任连云港海州支行行长王某、时任海州支行副行长徐某某、时任连云支行副行长、代理行长金某、金融市场部副总经理李某均被警告并罚款6万元。
3月，盐城分行因票据贴现资金被挪用于银票保证金、贷款“三查”不到位，被罚款80万元，时任盐城大丰支行行长王某、射阳支行行长戴某某均被警告并罚款5万元。
4月，北京分行因违反账户管理规定；违反网络安全管理规定；违反数据安全管理规定；违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；未按照规定履行客户身份识别义务，被中国人民银行北京分行给予警告并罚款51.2万元。
代理董事长、行长袁军在致辞中提及“守牢合规底线，风险防控再显新成效”指出，迭代优化全面风险管理体系，压实风控责任链条，着力构建“三道防线”协同贯通、覆盖全生命周期的管控体系，切实织牢织密“横到边、纵到底”的风险防护网，而上述分行遭罚背后，内控合规还有待进一步强化。
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