浦发银行上半年收入进入增长赛道，主要与非利息收入中的投资收益大增有关，且利息净收入录得了小幅增长，一改往年下滑的态势。
与此同时，信用减值损失减少、费用支出进一步优化，让净利润继续保持双位数增长，且公司年内多次发债充实资本，资金实力更为雄厚，不过，浦发转债将在10月摘牌，届时将对资金产生一定影响。
浦发银行的贷款质量总体有所改善，其中对公实现不良双降，但房地产业不良抬头，且零售贷款实现不良双增，公司还需要强化贷款质量管理，进一步降低不良。
收入微增背后
据短平快解读了解，上半年，浦发银行实现营业收入905.59亿元，同比增长2.62%，其中Q1、Q2分别为459.22亿元、446.37亿元，同比分别增长1.31%、4%，早前2021年至2024年，公司均录得收入下滑的成绩。
为何公司重回增长赛道？
利息净收入微增。近年来，银行业普遍面临息差收窄的挑战，浦发银行也并不例外，从2020年的2.02%下滑至2024年的1.42%，上半年进一步下滑至1.41%，与此同时，公司利息净收入均呈现下滑态势，近三年降幅分别为1.68%、11.4%、3.14%，今年上半年实现收入583.07亿元，同比微增0.45%，改变了此前连续多年下滑的困境。
细分来看，公司上半年利息收入为1340.89亿元，同比下滑8.09%，而利息支出为757.82亿元，同比下滑13.73%，支出降幅远超收入，是利息净收入增长的关键。
贷款及垫款是利息收入的重头，上半年为946.16亿元，同比下滑8.18%，平均利率3.47%，同比下滑0.56个百分点。其中公司贷款利息收入540.95亿元，同比微降，早前三年均保持增长，平均收益率3.27%，同比下滑0.44个百分点。
零售贷款利息收入387.7亿元，同比大幅减少68.56亿元，降幅15.03%，与早前三年一样继续保持下滑态势，平均收益率4.15%，同比下滑0.82个百分点。
对比来看，对公存款、零售存款平均成本率分别为1.6%、1.84%，同比分别下滑0.43个百分点、0.31个百分点，后者降幅远远小于零售贷款利息收入平均收益率降幅。
非息收入发力。实际上，浦发银行近年来的非利息收入表现也并不出色，2020年至2022年均录得下滑，近两年分别微增0.08%、1.88%，今年上半年为322.52亿元，同比增加20.5亿元，增幅6.79%，表现优异于利息净收入。
其中手续费及佣金净收入为121.57亿元，同比下降1.02%，其他非利息收入为200.95亿元，同比增加21.75亿元，增幅12.14%。进一步来看，投资收益、其他业务收入分别为149.98亿元、23.94亿元，同比分别增加79.41亿元、6.67亿元。另外，汇兑收益为15.57亿元，而上年同期为损失1.57亿元，也是非利息收入的重要增长极。
不过，公允价值变动收益大跌至6.29亿元，同比减少23.68亿元，降幅约79%，同样需要引起注意。
净利增长，可转债将迎来摘牌
据短平快解读了解，上半年，浦发银行实现归母净利润297.37亿元，同比增长10.19%，其中Q1、Q2分别为175.98亿元、121.39亿元，同比分别增长1.02%、26.88%，增长较为明显。
贷款损失增加。报告期内，浦发银行信用减值损失及其他资产减值损失为322.03亿元，同比减少3.55亿元，降幅1.09%，其中发放贷款和垫款损失为266.23亿元，同比增加26.78亿元，增幅11.18%，显然公司进一步加大了不良处置力度。
按地区划分来看，信用减值损失主要集中在总行、西部地区、长三角地区、中部地区，对应的损失分别为124.1亿元、53.73亿元、50.06亿元、34.68亿元，其中总行同比减少83.51亿元，其余地区同比分别增加36.33亿元、30.11亿元、28.82亿元。
相比较贷款损失大增，公司金融投资损失则大降，金额为46.2亿元，同比减损30.05亿元，是减值损失微降的主要因素。
员工减少，费用支出减少。浦发银行报告期内进一步优化费用支出，业务及管理费为227.01亿元，同比减少7.75亿元，降幅3.30%。其中员工费用126.82亿元，同比减少9.58亿元，降幅7.02%。
报告期末，公司在31个省、自治区及直辖市以及香港、新加坡、伦敦开设了42家一级分行，共1,700个分支机构，较年初1708个分支机构减少了8家。
期末在职员工合计62,314人，较年初减少673人，减少主要发生在母公司，期末为59,178人，较年初减少681人，这是员工费用大降的主要因素。
资本指标上升。截至期末，浦发银行三大资本指标均有所上升，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.55%、10.38%、8.91%，较年初分别上升0.26个百分点、0.33个百分点、0.4个百分点。
4月28日，浦发银行2025年第一期金融债券发行完毕，发行总规模300亿元，3年期固定利率，资金用于满足公司资产负债配置需要，充实资金来源，优化负债期限结构。
5月14日，浦发银行2025年第一期科技创新债券发行完毕，发行规模150亿元，3年期固定利率，利率为1.66%，募集资金专项用于支持科技创新领域业务发展。
6月12日，浦发银行2025年第一期无固定期限资本债券发行完毕，发行规模300亿元，前5年票面利率2.03%，用于补充公司其他一级资本。
7月11日，浦发银行2025年第二期无固定期限资本债券发行完毕，发行规模为200亿元，前5年票面利率1.96%，用于补充公司其他一级资本。
可转债将摘牌。需要关注的是，浦发银行2019年发行的500亿“浦发转债”将在10月23日起停牌，自28日起摘牌，兑付本息金额110元/张。根据此前公告，截至6月30日，尚未转股的浦发转债金额为382.11亿元，占浦发转债发行总量的比例为76.4228%，这对于公司而言也并非算是小数目。
房地产业不良双增，零售贷款需重视
据短平快解读了解，2020年至2024年，浦发银行的贷款质量有所改善，不良贷款从初期784.61亿元下降至末期731.54亿元，不良贷款率从1.73%下滑至1.36%，累计下滑0.37个百分点。
上半年，公司不良贷款为736.72亿元，较年初增加5.18亿元，规模在9家股份制银行中排在第一，较第二的中信银行、倒数的浙商银行分别高上65.38亿元、481.27亿元；不良贷款率1.31%，较年初下滑0.05个百分点，在股份制银行中排在第四。
对公不良双降，房地产业不良双增。报告期末，浦发银行对公不良贷款为418.73亿元，较年初减少7.43亿元，不良贷款率1.19%，较年初下滑0.15个百分点。
按行业划分来看，房地产业、金融业、居民服务、修理和其他服务业是不良贷款率最高的三个行业，分别为3.57%、3.09%、8.06%，其中房地产业较年初上升1.07个百分点，后两个行业较年初有所下滑。
另外，房地产业的不良贷款达到147.44亿元，较年初的99.25亿元上升较为明显，需要引起重点注意。浦发银行在财报中表示，目前，商业银行信贷风险整体可控，但房地产经营环境的复杂性和不确定性仍然存在。
零售不良双增。报告期末，浦发银行零售不良贷款为316.2亿元，较年初增加12.62亿元，不良贷款1.65%，较年初上升0.04个百分点。
具体来看，个人按揭贷款、个人经营贷款、消费贷款及其他的不良贷款分别102.68亿元、79.03亿元、47.92亿元，较年初均有所上升，对应的不良贷款率分别为1.11%、1.94%、2.3%，同样较年初有所上升。
信用卡及透支的不良贷款86.57亿元，不良贷款率2.29%，较年初均有所下滑。不过，第三方投诉平台黑猫投诉显示，浦发银行近30天的投诉量为399条，已回复、已完成分别为399条、41条，投诉完成率较低。
投诉对象主要以浦发银行信用卡中心为主，投诉内容涉及暴力催收、乱扣费等，这需要引起公司的重视，核实相关投诉行为并作出相应的应对措施。
内控合规有待加强。今年以来，浦发银行多家分支行领到大额罚单，2月，西宁城西支行因贷后管理不尽职，部分信贷资金损失被罚款25万元；4月，南昌分行因贷款风险分类不准确被罚款30万元；8月，无锡分行因房地产开发贷款管理严重不到位、固定资产贷款管理不到位、流动资金贷款“三查”不到位、个人贷款“三查”不到位被罚款175万元。
浦发银行分支行收到的罚单多与“贷款管理”相关，这是公司管理的薄弱环节，结合不良贷款率在股份行中排在前列，显然公司需要进一步加强员工合规培训，加强分支行的内控管理，避免重蹈覆撤。
浦发银行在财报中表示，报告期内对各类合规问题从事前、事中、事后全流程梳理，从机制、体系、系统、流程上进行溯源整改，及时处置和消除各种隐患，继续牢固树立合规经营意识，为高质量发展提供支撑。
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