在绿色出行的改革路线上，“中国小电驴”（两轮、三轮）电动车市场规模是不可忽视的一环。
中国自行车协会数据显示，2023年国内电动两轮车保有量超过4亿辆，平均每4人就拥有1辆电动自行车。
到了2024年，据艾瑞咨询，全年行业销量约5000万台，受新国标全面落地及消费需求变化影响，市场短暂回调，预计2025年随着新国标政策红利释放及以旧换新补贴推动，销量将回升至5200万台。
随着新国标的执行，整个行业也迎来智能化、高端化的升级。甚至不少企业出海寻找新机会，把“小电驴”卖遍全球。
不做产品，做电池服务
中国两轮电动车行业之所以如此强大，离不开背后一整套完善产业链的支持，从上游的锂电池、电机、电控系统，到中游的模具、线束等零部件供应，再到下游的整车组装环节，各个生产环节不仅形成了成熟的专业化分工体系，还实现了高度协同的作业模式。
不管是两轮电动车，还是电动汽车，电池无疑是核心生命力。在两轮电动车领域，涌现出不少玩家，从传统的爱玛到进阶的九号。在核心电池领域，最近一家来自山东泰安，名叫快驴科技向港交所递交申请书，准备上市。
按照快驴科技的说法，它是一家致力于短距离绿色出行科技公司，并且打造了一个为轻型电动车用户、大型商业物流配送商、城市绿色共享出行用户服务的短距离出行服务平台。
根据弗若斯特沙利文的统计，2024年按收入计算，快驴科技是中国内地领先的短距离绿色出行科技综合服务商，市场份额2.2%。截至2024年底，公司的服务网络已覆盖全国31个省份，拥有超过950名区域服务商及20,000家当地合作门店。
有别于传统轻型电动车行业的模式，快驴科技围绕“快驴出行”“快驴优选”“快驴教育”三大支柱展开，涵盖电池产品供应、零件配件销售以及技术人员培训和咨询服务等，满足客户多样化的短距离绿色出行需求。
图片来源：公司招股书
但从本质上来看，快驴科技就是卖电池的，包括铅酸电池、锂离子电池产品，以及充电器、轮胎等电动车的各种零配件。
有潜力的“小生意”
从内地短距离出行市场规模来看，据弗若斯特沙利文的统计，已经从2020年的439亿元增长至2024年的722亿元，复合年增长率为13.3%。预计该市场将由2025年的831亿元增长至2029年的1271亿元。复合年增长率为11.2%。
两位数的增长率，让该行业充满吸引力，这点在过往快驴科技的业绩上有所体现。
招股书显示，2022年-2024年，快驴科技的营收分别为13.11亿、12.23亿和16.31亿。
但是利润就没这么可观了。2022年-2024年，快驴科技利润分别为0.63亿、0.23亿和0.80亿元。而且毛利率徘徊在3.5%-4.1%。与卖电动车的爱玛相比，2022年爱玛毛利率达16.36%。与卖电池的宁德时代相比，2022年宁德时代的毛利率为20.25%。可见快驴科技产品卖得虽然不少，但盈利能力却不强。
造成快驴科技低毛利的现状有两方面因素。
第一，从其销售产品来看，它销售的铅酸电池大头来自于金超威。2024年销售占比达到70%以上，快驴科技自有品牌电池占比2022年-2024年虽然有所提上，但占比依然比较小，服务收入就更少了。
从这点上来看，快驴科技一部分业务就是充当“倒卖”电池的角色。就是代理销售金超威的电池。
图片来源：公司招股书
据悉2019年，快驴科技与超威集团达成合作，成为其旗下“金超威”牌铅酸电池产品的全国独家总代理，双方首期战略合作协议期限为五年，目前该代理期限已延期至2034年底，且快驴科技享有优先续约权。
第二，快驴科技的低毛利背后，也是行业的一个缩影。铅酸电池2015年之后一度成为两轮电动车的主流选择，渗透率达90%。但随着同质化竞争的加速，叠加技术不高，催生了该行业的价格战。
在铅酸电池领域，天能、超威是头部品牌，但还盘踞着相当多的中小品牌。根据Statista统计数据，2024年全球铅酸蓄电池市场规模达到549.24亿美元，同比增长10.5%，增速达到近几年最高水平。铅酸电池安全性高、成本低是大家竞相涌入的一个结果。
做自己的主
在目前两轮电动车的升级之中，避不开对电池的改造。由于高能量等特点，锂电池快速崛起，逐步替代铅酸电池，钠离子电池技术尚待产业化突破。
如果按照这个势头发展下去，铅酸电池估计在中低端市场才有立足之地。而且快驴科技有一部分业务也涉及锂离子电池，但目前产品收入并不多。更多的是铅酸电池。
打两轮电动车主意的人不少。今年5月，比亚迪正式发布两轮、三轮车专用磷酸铁锂电池，宣布全面入局轻型出行能源体系。
毕竟除了该行业蕴含的市场空间广泛之外，两轮电动车的电池损耗机会也不容忽视。据悉，铅酸电池更换时间一般1.5-2年，锂电池的更换时间一般在3-5年。
随着电池种类的增长，用户会结合自己的需求选择相应的电池。在未来很长一段时间内，铅酸保基本、锂电促升级的并行格局，或许是市场常态。但随着整体行业整体改造升级，新材料也会不断发展。
根据快驴科技招股书，此次IPO募资用途主要是为了扩展服务网络，提升门店形象及设立新产品体验区；海外市场拓展；扩展国内共享出行业务；通过发展铅酸电池工厂及镁合金车架工厂，进行上游产业链延伸；进一步发展商业物流配送行业客户相关业务。
看来，人家更多还是想做个服务商的角色。