2024年，民生银行录得营收、净利双降的成绩，这是其近年来的首次，面临着巨大挑战。分析来看，公司收入已经连续四年下滑，其中利息净收入下滑的影响较大，而非利息收入的影响同样不低，短期内没有看到逆袭的迹象。
虽然收入连续多年下滑，但民生银行并没有减少管理费用支出，相反近年来均保持增长态势，不过一个细节是，去年的职工数量同比有所减少，薪酬也首次出现了下滑。
民生银行近年来的贷款质量总体改善明显，不过不良贷款基数仍然不低，不良率在股份制银行也排在前列，而从去年财报来看，对公贷款不良实现双降，但零售贷款不良双增，其中信用卡不良贷款达156.64亿元，不良率为3.28%，是需要引起重视的。
为何收入四连降
收入四连降。作为国内第一家由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，民生银行近年来的发展面临着重大挑战，最近五年的营业收入分别为1849.51亿元、1688.04亿元、1424.76亿元、1408.17亿元、1362.9亿元，其中2020年同比微增2.5%，此后四年连续下降，分别下滑8.73%、15.6%、1.16%、3.21%，期末规模仅比2014年的1354.69亿元略高些。
换句话讲，民生银行收入在倒退，何至于此？
净息差快速下滑。最近五年，银行业的净息差持续收窄，让诸多银行收入承压，而民生银行净息差从初期2.14%快速下滑至末期1.39%，累计下滑0.75个百分点，在9家股份制银行中排在倒数，与第一的招商银行相差0.59个百分点。
据短平快解读了解，净息差快速下滑导致了民生银行利息净收入连续四年下滑，是导致总收入下滑的关键，具体来看，2020年实现收入1352.24亿元，同比增长10.81%，此后四年分别为1257.75亿元、1074.63亿元、1024.31亿元、986.9亿元，同比分别下滑6.99%、14.56%、4.68%、3.65%，期末已不足千亿元。
最近五年，民生银行对公贷款的利息收入波动较大，总体呈现下滑态势，分别为1046.78亿元、1013.87亿元、933.25亿元、995.96亿元、953.47亿元，累计降幅约9%，而平均收益率则连年下滑，分别为4.84%、4.39%、3.93%、3.88%、3.59%，累计下滑1.25个百分点。
同时期零售贷款的利息收入已经连续三年下滑，分别为919.39亿元、958.64亿元、930.61亿元、869.75亿元、792.12亿元，累计降幅约14%，而平均收益率分别为6.13%、5.73%、5.35%、4.97%、4.51%，累计下滑1.62个百分点。
对公、零售贷款平均收益逐年下滑，影响了利息收入，导致近年来利息净收入连续下滑。
与此同时，金融投资带来的利息收入同样呈现下滑态势，从2020年的644.02亿元下滑至2024年的568.91亿元，累计降幅约12%，平均收益率从3.66%下滑至2.93%，累计下滑0.73个百分点。
非息收入早已不复往昔。面临着净息差不断收窄，很多银行依靠非利息收入勉强维持着收入增长，但民生银行银行的这一业务表现同样不乐观，最近五年的非息收入分别为497.27亿元、430.29亿元、350.13亿元、383.86亿元、376亿元，总体呈现下滑态势，去年较公司历史高点，即2019年的824.98亿元相差高达448.98亿元。
细分来看，手续费及佣金净收入连续多年下滑，从期初276.64亿元下滑至期末182.45亿元，而投资收益波动较大，2020年及2021年连续下滑，分别为160.19亿元、114.67亿元，2022年及2023年短暂增加至149.08亿元、161.34亿元，去年又下滑至154.56亿元。
总体来看，利息净收入连续多年下滑，叠加非息收入表现不佳，让民生银行近年来收入承压，这不是短期内可以改变的，不过，公司今年Q1实现收入368.13亿元，同比增长7.41%，对比往年表现尚可，后续能否维持有待观察。
去年净利润下滑
利润波动大。2020年至2024年，民生银行实现归母净利润分别为343.09亿元、343.81亿元、352.69亿元、358.23亿元、322.96亿元，其中2020年同比大幅下滑36.25%，主要是信用减值损失猛增所致，随后三年分别微增0.21%、2.58%、1.57%，去年大幅下滑9.85%。
据短平快解读了解，2024年各季度，民生银行归母净利润分别为134.31元、90.43亿元、80.12亿元、18.1亿元，同比分别下滑5.63%、5.26%、18.24%、19.41%，降幅加剧；今年Q1为127.42亿元，同比下滑5.13%。
结合上文来看，民生银行面临着收入、利润的双重挑战。
管理费持续上升。企业面临着收入下滑时，且长时间没法改善的条件下，会优先选择节流操作，通俗的讲就是裁员，以减少管理费用支出，但民生银行并没有选择这条路。
具体来看，公司近五年的业务及管理费呈现上升态势，分别为484.34亿元、492.32亿元、507.29亿元、508.34亿元、513.18亿元，近三年分别增长3.04%、0.21%、0.95%，虽然涨幅不高，但确确实实是在增长。
职工薪酬首降。管理费用大头的职工薪酬（包括董事薪酬）前四年均保持增长，分别为282.42亿元、310.15亿元、314.55亿元、321.76亿元，去年首次出现下滑，同比下降2.68%至313.15亿元。
早前四年，民生银行在职员工持续增长，分别为59,262人、60,232人、62,615人、63,742人，2024年首次出现下滑，同比减少252人至63,490人，这是职工薪酬下降的原因。期末支行营业网点2,439家，同比减少20家。
去年9月，路透社报道民生银行北京分行全面降薪，公司随后回应媒体称，传闻严重不实，已经向公安机关报警，将严肃追究相关人员的法律责任。
最近五年，民生银行全体董事、监事和高级管理人员的税前总报酬呈现减少态势，去年为4048.54万元，董事长高迎欣税前报酬为334.63万元，是薪酬最高的高层。
信用减值侵蚀利润。最近五年，民生银行的信用减值损失分别为929.88亿元、773.98亿元、487.62亿元、457.07亿元、454.74亿元，2020年同比猛增48.05%，也是当年净利润骤降的根源，虽然最近四年均呈现下滑态势，但均远超同期净利润，侵蚀了利润。
对比来看，民生银行2024年的信用减值损失在股份制银行中排在第五，排在浦发银行、中信银行、兴业银行、平安银行之后，不过考虑到减值损失超利润，显然公司还需要进一步加强贷款质量管理。
信用卡不良率高达3.28%
不良贷款高企。2020年至2024年，民生银行的不良贷款总体呈现下滑态势，分别为700.49亿元、723.38亿元、693.87亿元、650.97亿元、656.1亿元，不良贷款分别为1.82%、1.79%、1.68%、1.48%、1.47%。
据短平快解读了解，今年Q1，公司不良贷款为660.45亿元，在股份制银行中排在第四，不良贷款率1.46%，在股份制银行中排在第二，仅次于华夏银行的1.61%。
对公不良双降。民生银行贷款主要面向对公贷款，2024年占比60.22%，不良贷款337.88亿元，同比减少44.54亿元，不良贷款率1.26%，同比下滑0.2个百分点。
房地产不良率超5%。按行业划分来看，公司的不良贷款主要集中在房地产业、制造业、批发和零售业，金额分别为166.98亿元、58.76亿元、42.67亿元，前两大行业同比分别减少3.4亿元、1.08亿元，而批发和零售业同比增加3.87亿元。
三大行业对应的不良贷款率分别为5.01%、1.16%、1.44%，其中房地产业同比上升0.19个百分点，是诸多行业中不良贷款率最高的，紧随其后的是采矿业，不良贷款率2.61%。
截至期末，民生银行作为原告起诉的涉案金额约为653.34亿元，同比增加121.09亿元。自2023年1月起，北京分行以金融借款合同纠纷为由，陆续对武汉中心大厦开发投资有限公司、武汉中央商务区股份有限公司、泛海控股股份有限公司、中国泛海控股集团有限公司等主体提起诉讼，泛海控股曾是公司前十股东之一。
零售不良双增。不同于对公贷款不良双降，零售贷款不良双增，不良贷款为318.22亿元，同比增加49.67亿元，不良贷款率1.8%，同比上升0.28个百分点。
细分来看，信用卡、小微贷款、住房贷款的不良贷款均有所增减，分别为156.64亿元、99.09亿元、53.83亿元，同比分别增加11.33亿元、20.98亿元、16.99亿元。
不良贷款率分别为3.28%、1.54%、0.96%，同比分别上升0.3个百分点、0.34个百分点、0.29个百分点。
可以看到，零售贷款不良贷款主要集中在信用卡业务，超过小微贷款、住房贷款之和，这显然是需要引起重点关注的。
今年2月，民生银行信用卡中心发布公告称，拟以公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，2025年第一批和第二批个人不良贷款（信用卡透支），债权金额分别为13.73亿元、46.55亿元，合计60.28亿元。
显然，公司是希望通过甩卖不良资产，来改善资产质量。
2024年，公司信用卡电子支付交易规模6,650.80亿元，同比增长3.92%；交易笔数14.63亿笔，同比增长15.50%。不过，信用卡也是投诉量最高的业务，去年公司共受理客户投诉205,344笔，其中信用卡占比68.44%，即约有14.05万笔投诉。
内控有待加强。2025年以来，民生银行多家分行收到罚单，其中不乏百万元级别的罚单，1月，苏州分行因存在流动资金贷款转存银票保证金、贷款用途管理不到位的违法违规行为，被苏州金融监管分局罚款115万元，相关人员被警告、罚款；
2月，泉州分行因存在个人贷款贷前调查不尽职、贷后管理不到位；流动资金贷款未合理测算营运资金需求，贷后管理不到位；不良资产处置程序不合规；发放经营性物业贷款不审慎的违法违规行为，被泉州金融监管分局罚款250万元。
贷款管理不到位是上述分行遭到罚款的重要因素，民生银行需要对此进行深入分析，加强对分行管理、加强员工的合规意识，避免重蹈覆辙。